来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富智慧城市灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年面临份额与净资产双降局面，净利润亏损，不过在复杂市场环境下，基金管理人对未来市场表现仍持谨慎乐观态度。
基金业绩与财务指标分析
主要会计数据和财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
华富智慧城市灵活配置混合A类份额，2024年本期利润为 -533,931.64元，加权平均基金份额本期利润 -0.0163元，本期加权平均净值利润率 -1.85%，本期基金份额净值增长率 -1.25%。期末可供分配利润 -937,553.84元，期末基金资产净值26,442,758.31元，较2023年末的36,244,209.21元下滑26.77%。C类份额2024年1月10日生效，本期利润 -1,434.48元，本期基金份额净值增长率7.70%，期末基金资产净值125,544.28元。
| 项目 | 华富智慧城市灵活配置混合A（2024年） | 华富智慧城市灵活配置混合C（2024年） |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -533,931.64 | -1,434.48 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0163 | -0.0203 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | -1.85 | -2.30 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | -1.25 | 7.70 |
| 期末可供分配利润（元） | -937,553.84 | -4,848.70 |
| 期末基金资产净值（元） | 26,442,758.31 | 125,544.28 |
基金净值表现：与业绩比较基准差距明显
过去一年，华富智慧城市灵活配置混合A份额净值增长率为 -1.25%，同期业绩比较基准收益率为12.35%，差距达 -13.60%；C份额净值增长率为7.70%，同期业绩比较基准收益率为14.52%，差距 -6.82%。过去三年，A份额净值增长率 -45.56%，业绩比较基准收益率 -1.57%，差距 -43.99%。
| 阶段 | 华富智慧城市灵活配置混合A | 华富智慧城市灵活配置混合C | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | |
| 过去一年 | -1.25 | 12.35 | -13.60 | 7.70 | 14.52 |
| 过去三年 | -45.56 | -1.57 | -43.99 | - | - |
基金运作与投资策略剖析
投资策略与运作分析：聚焦成长与顺周期板块
2024年末，基金重点配置TMT、大制造等成长板块及地产为代表的顺周期板块。管理人认为逆全球化下高科技产业自主化是中长期国策，看好TMT与制造业长期机会，以及科技进步带来的需求端产业机会。
业绩表现归因：市场波动与行业配置影响
A份额净值增长率未达业绩比较基准，或因市场波动及行业配置。2024年虽各大指数收涨，但行业分化大，医药生物等行业下跌，若基金在这些行业配置不当，会影响收益。
基金费用与关联交易洞察
管理人报酬与托管费：费率调整致费用下降
2024年，基金应支付的管理费347,220.04元，较2023年的628,038.15元下降44.71%；托管费57,870.02元，较2023年的104,672.92元下降44.71%。自2023年8月7日起，管理费年费率由1.5%调整为1.2%，托管费年费率由0.25%调整为0.20%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 347,220.04 | 628,038.15 | -44.71 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 57,870.02 | 104,672.92 | -44.71 |
关联方交易：股票交易依赖华安证券
通过关联方交易单元进行的交易显示，2024年基金与华安证券股票交易成交金额107,621,028.28元，占当期股票成交总额的96.36%；债券交易成交金额64,737.22元，占当期债券成交总额的100.00%。应支付华安证券佣金158,449.79元，占当期佣金总量的64.61%。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华安证券 | 107,621,028.28 | 96.36 | 64,737.22 | 100.00 | 158,449.79 | 64.61 |
基金份额与持有人结构解析
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅减少
2024年，华富智慧城市灵活配置混合A类份额期初37,064,575.62份，申购1,516,220.58份，赎回11,200,484.05份，期末27,380,312.15份，份额减少25.77%。C类份额期初0份，申购356,914.24份，赎回226,521.26份，期末130,392.98份。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 华富智慧城市灵活配置混合A | 37,064,575.62 | 1,516,220.58 | 11,200,484.05 | 27,380,312.15 | -25.77 |
| 华富智慧城市灵活配置混合C | 0 | 356,914.24 | 226,521.26 | 130,392.98 | - |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数2,029户，A类份额持有人1,984户，户均持有13,800.56份，机构投资者持有份额占比0.09%，个人投资者占比99.91%。C类份额持有人45户，户均持有2,897.62份，个人投资者持有份额占比100.00%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|---|
| 华富智慧城市灵活配置混合A | 1,984 | 13,800.56 | 0.09 | 99.91 |
| 华富智慧城市灵活配置混合C | 45 | 2,897.62 | 0.00 | 100.00 |
市场展望与投资建议
管理人展望：谨慎乐观，关注政策与产业机会
管理人对2025年市场谨慎乐观，预计经济数据企稳回暖，关注刺激方向数据回暖及高科技高端制造业机会，同时警惕外部环境波动风险。中长期看好符合国家战略产业趋势及AI推理应用端相关行业，以及底部困境反转行业。
投资建议：关注风险，分散投资
投资者需关注基金业绩波动、行业配置及关联交易风险。鉴于基金与业绩比较基准存在差距，投资者应结合自身风险承受能力，合理配置资产，分散投资，降低风险。
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